Finances I
Codi: 102329 Crèdits: 6| Titulació | Tipus | Curs | Semestre |
|---|---|---|---|
| 2501572 Administració i Direcció d'Empreses | OB | 3 | 1 |
| 2501573 Economia | OB | 3 | 1 |
Professor/a de contacte
- Nom:
- Maria Antònia Tarrazon Rodon
- Correu electrònic:
- mariaantonia.tarrazon@uab.cat
Utilització d'idiomes a l'assignatura
- Llengua vehicular majoritària:
- català (cat)
- Grup íntegre en anglès:
- Sí
- Grup íntegre en català:
- Sí
- Grup íntegre en espanyol:
- Sí
Altres indicacions sobre les llengües
les mateixes que en cursos anteriorsEquip docent
- Carlota Menendez Plans
- Antonio Vila Fernández-Santacruz
- Ramón Prat Casanovas
- Paulino Aguilera Malagón
Prerequisits
Requisits generals per arribar al tercer curs de carrera. Se suposa que els alumnes matriculats a aquesta assignatura han desenvolupats les habilitats treballades en els cursos anteriors.
Objectius
Aquesta assignatura conté la formació financera bàsica de les titulacions en les quals s'imparteix. Els estudiants hauran d'aprendre el raonament financer i conèixer les seves diferències i semblances amb el raonament propi de l'economia real.
L'eix del curs és la naturalesa del mercat financer, la formació de valor en aquest mercat i la seva relació amb la creació de valor per part de les empreses. Aquests problemes s'analitzaran des de la doble perspectiva de les finances: el temps i el risc.
Competències
- Administració i Direcció d'Empreses
- Aplicar els coneixements teòrics de les finances per a millorar les relacions amb les fonts de finançament i identificar les diferents formes de finançament i els avantatges i inconvenients tant per a les empreses com per als seus proveïdors.
- Aplicar els fonaments estadístics per a millorar la capacitat de treball en situacions de risc, entendre'n l'origen i desenvolupar possibles estratègies per reduir-ne o mitigar-ne els efectes.
- Capacitat d'adaptació a entorns canviants.
- Capacitat de comunicació oral i escrita en català, castellà i anglès, que permeti sintetitzar i presentar oralment i per escrit la feina feta.
- Capacitat de continuar aprenent en el futur de manera autònoma, aprofundint els coneixements adquirits o iniciant-se en noves àrees de coneixement.
- Demostrar iniciativa i treballar autònomament quan la situació ho demani.
- Gestionar els conflictes d'interessos, en particular sobre propostes justes de distribució del valor generat.
- Organitzar la feina, pel que fa a una bona gestió del temps i a la seva ordenació i planificació.
- Prendre decisions en situacions d'incertesa i mostrar un esperit emprenedor i innovador.
- Seleccionar i generar la informació necessària per a cada problema, analitzar-la i prendre decisions partint d'aquesta informació.
- Treballar en equip i ser capaç d'argumentar les propostes pròpies i validar o refusar raonadament els arguments d'altres persones.
Resultats d'aprenentatge
- Aplicar els principis bàsics de la gestió del risc.
- Aplicar la metodologia de raonament de l'economia financera i distingir-la del seu equivalent en l'economia real.
- Avaluar la creació de valor als mercats financers.
- Capacitat d'adaptació a entorns canviants.
- Capacitat de comunicació oral i escrita en català, castellà i anglès, que permeti sintetitzar i presentar oralment i per escrit la feina feta.
- Capacitat de continuar aprenent en el futur de manera autònoma, aprofundint els coneixements adquirits o iniciant-se en noves àrees de coneixement.
- Comprendre la formació de valor des de les perspectives dels accionistes.
- Demostrar iniciativa i treballar autònomament quan la situació ho demani.
- Demostrar que coneixen les variables que determinen la formació de valor.
- Descriure les característiques i els objectius de la regulació financera des de la perspectiva de l'eficiència del mercat.
- Organitzar la feina, pel que fa a una bona gestió del temps i a la seva ordenació i planificació.
- Prendre decisions en situacions d'incertesa i mostrar un esperit emprenedor i innovador.
- Seleccionar i generar la informació necessària per a cada problema, analitzar-la i prendre decisions partint d'aquesta informació.
- Seleccionar i interpretar la informació financera dels mercats i les empreses.
- Treballar en equip i ser capaç d'argumentar les propostes pròpies i validar o refusar raonadament els arguments d'altres persones.
Continguts
1 Tipus d'actius i principis de valoració.
1.1 Actius primitius i actius derivats
1.2 Operacions bàsiques en finances: Inversió, especulació, cobertura i arbitratge
1.3 Els principis de capitalització i actualització.
1.4 La doble dimensió de la valoració financera: Temps i risc.
2 Els mercats financers i la seva funció en la valoració d’actius.
2.1 Concepte i funcions del mercat financer. Mercat primari i mercat secundari
2.2 El funcionament de la borsa i dels mercats de renda fixa.
2.3 El funcionament dels mercats de derivats.
2.4 Introducció a l’aplicació dels derivats al control del risc.
3 Propietats de la diversificació i selecció de carteres
3.1 La rendibilitat i el risc de les accions: Mesura.
3.2 La rendibilitat i el risc de les carteres.
3.3 La capacitat de la diversificació per a reduir risc.
3.4 El model de selecció de carteres de Markowitz.
4 Model d'equilibri del mercat financer (CAPM): implicacions per a l'a valoració d’actius
4.1 La incorporació de la taxa lliure de risc a la selecció de carteres. El teorema de la separació.
4.2 La cartera del mercat i la línia del mercat de capitals.
4.3 La línia del mercat de títols.
4.4 Risc sistemàtic i risc específic: propietats i conseqüències sobre la rendibilitat exigida.
5 L'eficiència dels mercats financers.
5.1 Concepte i propietats d’un mercat financer eficient.
5.2 Anomalies i soroll.
5.3 Bombolles i crisis.
5.4 La regulació dels mercats financers.
5.5 L’ètica en els mercats financers
6 Valoració d'actius financers: obligacions i accions.
6.1 Rendibilitat exigida i primes per el risc-
6.2 Valoració d'obligacions.
6.3 Valoració d'accions: benefici i dividends.
6.4 Valoració d'accions: les oportunitats de creixement.
7 Introducció a la valoració d'opcions i contractes de futurs.
7.1 Conceptes d’opció de compra i opció de venda
7.2 La relació de paritat entre l’opció de compra i l’opció de venda
7.3 Valoració binomial: La cartera de rèplica
7.4 Introducció a la formació dels preus dels contractes de futurs
Metodologia
El 65.66% dels crèdits (32.5 hores) serà de teoria i el 34.34% (17 hores) pràctics.
La part teòrica s'exposarà mitjançant classes magistrals.El professorat presentarà els temes fomentant la participació dels alumnes valent-se de preguntes i comentaris. L'exposició dels temes no es limitarà al seu contingut directe sinó que abastarà també l'anàlisi dels mètodes de raonament aplicats. Alguns temes, per la seva rellevància, es desenvoluparan en dues parts: la primera versarà sobre el contingut i la segona sobre la metodologia.
La part pràctica constarà de resolució de problemes, anàlisi d'informació dels mercats financers i les empreses, i lectura i anàlisi d'articles. Es treballarà amb software adequat als continguts de l'assignatura.
Els alumnes participaran activament resolent exercicis i analitzant notícies i articles. Es fomentarà que els alumnes es familiaritzin amb la informació sobre els mercats financers disponible a la xarxa, en particular les pàgines institucionals de borsa, mercats de derivats, mercats de renda fixa i empreses, En la resolució d'exercici a classe s'utilitzarà software (principalment, llibres Excel) i es fomentarà que els alumnes l'utilitzin.
La metodologia docent proposada pot experimentar alguna modificació en funció de les restriccions a la presencialitat que imposin les autoritats sanitàries.
Nota: es reservaran 15 minuts d'una classe, dins del calendari establert pel centre/titulació, per a la complementació per part de l'alumnat de les enquestes d'avaluació de l'actuació del professorat i d'avaluació de l'assignatura/mòdul.
Activitats formatives
| Títol | Hores | ECTS | Resultats d'aprenentatge |
|---|---|---|---|
| Tipus: Dirigides | |||
| Classes magistrals | 32,5 | 1,3 | 1, 2, 3, 5, 7, 9, 10, 11, 12, 14 |
| Resolució d'exercicis a l'aula i anàlisi de casos | 17 | 0,68 | 1, 2, 3, 5, 7, 8, 9, 10, 12, 13, 14, 15 |
| Tipus: Supervisades | |||
| Tutoria | 22,5 | 0,9 | 1, 2, 3, 4, 5, 7, 8, 9, 10, 11, 13, 14, 15 |
| Tipus: Autònomes | |||
| Cerca de documentació | 12 | 0,48 | 6, 8, 11, 14, 15 |
| Estudi | 20 | 0,8 | 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15 |
| Resolució de supostos (exercicis i casos) | 41 | 1,64 | 1, 2, 3, 5, 7, 8, 9, 10, 11, 13, 14, 15 |
Avaluació
L'avaluació de 'Finances I' és el resultat d'una avaluació contínua que consta de tres proves de dues tipologies diferents.
L'examen al final del semestre pondera un 50% i les altres dues activitats – exercicis, assaigs, casos, qüestionaris, presentacions individuals o en grup, etc.– que s'anunciaran a l'inici del semestre durant el qual es faran, ponderen un 25% cadascuna, essent el pes de l'examen parcial el 25%.
És obligatòria la participació en totes les proves d'avaluació per superar l'avaluació contínua.
La nota final de l’assignatura és la mitjana ponderada de les notes de les tres proves que formen l'avaluació continua, segons els percentatges ja indicats.
Si aplicant les ponderacions 50%-50% la qualificació de l'alumne és igual o superior a 5.0, l'assignatura es considera superada.
La recuperació de l'assignatura consistirà en un nou examen sobre el contingut de tota l'assignatura i es regirà per la normativa de la Facultat d'Economia i Empresa.
L'avaluació proposada pot experimentar alguna modificació en funció de les restriccions a la presencialitat que imposin les autoritats sanitàries.
NORMATIVA DE LA FACULTAT D'ECONOMIA I EMPRESA SOBRE AVALUACIÓ I RECUPERACIÓ
Calendari d’activitats d’avaluació
Les dates de les diferents proves d'avaluació (exercicis en aula, entrega de treballs, ...) s'anunciaran amb suficient antelació durant el semestre i es regiran pel calendari de la Facultat..
Les dates de l'examen parcial i de l'examen al final del semestre estan programades en el calendari d'exàmens de la Facultat.
"La programació de les proves d’avaluació no es podrà modificar, tret quehi hagi un motiu excepcional i degudament justificat pel qual no es pugui realitzarun acte d’avaluació. En aquest cas, les persones responsables de les titulacions, prèvia consulta al professorat i a l’estudiantat afectat, proposaran una nova programació dins del període lectiu corresponent." Apartat 1 de l'Article 115. Calendari de les activitats d’avaluació (Normativa Acadèmica UAB)
Els estudiants i les estudiantes de la Facultat d'Economia i Empresa que d'acord amb el paràgraf anterior necessitin canviar una data d'avaluació han de presentar la petició omplint el document Sol·licitud reprogramació prova
https://eformularis.uab.cat/group/deganat_feie/nou-reprogramacio-de-proves
Procediment de revisió de les qualificacions
Coincidint amb l'examen final s'anunciarà el dia i el mitjà en que es publicaran les qualificacions finals. De la mateixa manera s'informarà del procediment, lloc, data i hora de la revisió d'exàmens d'acord amb la normativa de la Universitat.
Procés de Recuperació
“Per participar al procés de recuperació l'alumnat ha d'haver estat prèviament avaluat en un conjunt d'activitats que representi un mínim de dues terceres parts de la qualificació total de l'assignatura o mòdul.” Apartat 3 de l'Article 112 ter. La recuperació (Normativa Acadèmica UAB). Els estudiants i les estudiants han haver obtingut una qualificació mitjana de l’assignatura entre 3,5 i 4,9.
La data d’aquesta prova estarà programada en el calendari d'exàmens de la Facultat. L'estudiant que es presenti i la superi aprovaràl'assignatura amb una nota de 5. En cas contrari, mantindrà la mateixa nota.
Irregularitats en actes d’avaluació
Sense perjudici d'altres mesures disciplinàries que s'estimin oportunes, i d'acord amb la normativa acadèmica vigent, "en cas que l’estudiant realitzi qualsevol irregularitat que pugui conduir a una variació significativa de la qualificació d’un acte d’avaluació, es qualificarà amb 0 aquest acte d’avaluació, amb independència del procés disciplinari que s’hi pugui instruir. En cas que es produeixin diverses irregularitats en els actes d’avaluació d’una mateixa assignatura, la qualificació final d’aquesta assignatura serà 0". Apartat 10 de l'Article 116. Resultats de l'avaluació. (Normativa Acadèmica UAB)
Normativa de la Universitat Autònoma de Barcelona sobre la qualificació "No avaluable":
Un estudiant rebrà la qualificació de "No avaluable" quan es consideri que no ha pogut aportar prou evidències d'avaluació al llarg de l'assignatura.
Un estudiant es considera “No avaluable” de l’assignatura Finances I quan decideix no presentar-se a la segona prova avaluable.
Activitats d'avaluació
| Títol | Pes | Hores | ECTS | Resultats d'aprenentatge |
|---|---|---|---|---|
| Examen al final del semestre | 50% | 2 | 0,08 | 1, 2, 3, 5, 7, 9, 10, 13, 14 |
| Primera prova d'avaluació continuada | 25% | 1,5 | 0,06 | 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15 |
| Segona prova d'avaluació continuada | 25% | 1,5 | 0,06 | 1, 2, 3, 5, 7, 9, 10, 14 |
Bibliografia
Bibliografia bàsica:
BODIE, Z.; A. KANE; A. J. MARCUS. Investments. 12th edition. New York: McGraw-Hill, 2021. En espanyol, traduït el llibre introductori Principios de inversiones. 5a edició. 2004.
BREALEY, R.; S.C. MYERS; F. ALLEN. Principios de finanzas corporativas / Principles of Corporate Finance, 13th edition. Madrid, Nova York: McGraw-Hill, 2020.
HULL, J. Introducción a los mercados de futuros y opciones. 8a edición. 2015 / Fundamentals of Futures and Options Markets. 9th edition. Pearson. 2017.
MALKIEL, B.G. Un paseo aleatorio por Wall Street. 12a edició. Madrid: Alianza, 2020 / A Random Walk Down Wall Street. 12th edition. New York: W.W. Norton, 2020.
ROSS, S.A.; R.W. WESTERFIELD; J. JAFFE; B.JORDAN. Finanzas corporativas. 12a edició. / Corporate Finance. 12th edition. Madrid, Nova York: McGraw-Hill, 2019.
SUÁREZ SUÁREZ, A.S. Decisiones óptimas de inversión y financiación. 22a edició. Revisió i actualització per J. ROJO SUÁREZ i P. SUÁREZ GARCÍA. Pirámide. Madrid, 2014.
Bibliografia complementària:
LEE, Cheng-Few; LEE, Alice C. (eds.). Encyclopedia of Finance. 2nd edition. e-book. Springer, 2013. UAB catàleg electrònic.
REUVID, J. Corporate Finance Handbook. Kogan Page Publisher. 2002. UAB catàleg electrònic.
The New Palgrave Dictionary of Economics. Macmillan. e-book. 2018. UAB catàleg electrònic.
Programari
Excel
L'assignatura compta al Campus Virtual amb diversos arxius en Excel dissenyats específicament per a 'Finances I' pel professorat de l'assignatura.